密集開店、手高奢本奢品發(fā)力營銷，土新Coach 們殺回來了。銳夾

輕奢品牌的擊輕日子不好過——在消費趨緊的背景下，輕奢品牌的牌何中間定位率先失靈：既不如高奢具備保值屬性，也難與大眾品牌比拼性價比，反攻業(yè)績一度集體承壓。手高奢本奢品

Michael Kors 母公司 Capri 集團(tuán) 2025 財年第二財季（截至 2024 年 9 月）凈利潤一度大跌 73%，土新其中 MK 亞洲市場銷售收入同比大跌 43%；

Coach 和 Kate Spade 的銳夾母公司 Tapestry 2025 財年（截至 2025 年 6 月）凈利潤從 8.16 億美元暴跌至 1.83 億美元，中國市場收入也一度持續(xù)下滑；

輕奢珠寶品牌潘多拉今年前兩個季度中國市場銷售額同比分別下滑 11%、擊輕15%，牌何跌幅持續(xù)擴(kuò)大。反攻

但中國市場仍然是手高奢本奢品輕奢品牌無法放棄的 " 戰(zhàn)略高地 "。

各大品牌高層都多次強(qiáng)調(diào)中國市場的土新 " 核心地位 "，進(jìn)行全方位調(diào)整，銳夾逐步重回正軌：Tapestry 雖然整體承壓，但旗下的 Coach 品牌，2026 財年一季度（截至 2025 年 9 月 27 日）大中華區(qū)銷售額同比增長 21%；拉夫勞倫 2026 財年一季度（截至 2025 年 6 月 28 日）中國市場營收同比增長 30%；LONGCHAMP 瓏驤、Polène、COS 等品牌也在加大中國市場布局。

中國市場的誘惑依舊明確——體量大、潛力足、競爭格局仍在重塑。但挑戰(zhàn)同樣清晰：本土品牌加速崛起、高奢二手交易持續(xù)活躍 …… 在多重擠壓之下，如何保住陣地、可持續(xù)增長，仍是留給 Coach 們的關(guān)鍵命題。

01尷尬站位，二手高奢與本土新銳夾擊

對國際輕奢品牌而言，在華最大的外部挑戰(zhàn)，來自二手奢侈品市場擴(kuò)張與本土品牌崛起的雙重擠壓。

先看二手市場，交易平臺紅布林預(yù)測，2025 年中國二奢交易市場規(guī)模將達(dá)到 384 億元，香奈兒、愛馬仕、路易威登、迪奧和 Gucci 等高奢品牌成交額長期位居前列。與此同時，折扣渠道持續(xù)擴(kuò)張，麥肯錫預(yù)計，2025 — 2030 年折扣奢侈品市場的增速將是正價市場的 5 倍。