36 氪獲悉，大年華西證券指出，華西2026 年是證券多個(gè)正面因素疊加的 " 大年 "，牛市基礎(chǔ)仍扎實(shí)，年多牛市且春季躁動(dòng)已提前演繹：一是個(gè)正宏觀政策周期來(lái)看，2026 年作為十五五開局之年，面因多部門正密集出臺(tái)配套產(chǎn)業(yè)政策和投資規(guī)劃，素疊實(shí)同時(shí)財(cái)政貨幣政策的加的基礎(chǔ)協(xié)同發(fā)力，為市場(chǎng)營(yíng)造了友好的仍扎流動(dòng)性環(huán)境；二是資金層面，12 月以股票型 ETF 為代表的大年機(jī)構(gòu)資金出現(xiàn)搶跑，后續(xù)保險(xiǎn)資金 " 開門紅 " 疊加匯率升值驅(qū)動(dòng)下外資回流，華西增量資金入市有望強(qiáng)化春季行情趨勢(shì)；三是證券基本面預(yù)期與產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看，隨著 PPI 降幅收窄，年多牛市預(yù)計(jì) 2026 年企業(yè)盈利進(jìn)入溫和復(fù)蘇通道，個(gè)正對(duì)盈利拐點(diǎn)的面因博弈將成為行情的重要支撐。

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