澎湃新聞?dòng)浾?徐宏文

　　A股三大股指1月13日集體高開(kāi)。股高早盤兩市寬幅震蕩，尾盤午市三大股指均收跌。跌幅單日午后大幅下挫后反抽未果，成交創(chuàng)歷尾盤跌幅擴(kuò)大，額再但單日成交額3.699萬(wàn)億元再創(chuàng)歷史新高。史新

　　從盤面上看，股高商業(yè)航天概念股掀跌停潮；算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈走低，尾盤服務(wù)器、跌幅單日CPO方向領(lǐng)跌；核聚變、成交創(chuàng)歷穩(wěn)定幣題材調(diào)整明顯。額再AI應(yīng)用、史新創(chuàng)新藥、股高醫(yī)療服務(wù)、尾盤特高壓概念股走強(qiáng)。跌幅單日

　　至收盤，上證綜指跌0.64%，報(bào)4138.76點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.8%，報(bào)1469.57點(diǎn)；深證成指跌1.37%，報(bào)14169.4點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.96%，報(bào)3321.89點(diǎn)。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共1619只股票上漲，3726只股票下跌，平盤有118只股票。

　　滬深兩市成交總額36510億元，較前一交易日的36013億元增加497億元。其中，滬市成交14816億元，比上一交易日14462億元增加354億元，深市成交21694億元。

　　據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有110只股票漲幅在9%以上，147只股票跌幅在9%以上。

　　傳媒股繼續(xù)走強(qiáng)，商業(yè)航天概念股掀跌停潮

　　在板塊方面，石油石化重返升勢(shì)，通源石油(300164)、渤海化學(xué)(600800)、準(zhǔn)油股份(002207)等漲?；驖q超10%，中海油服(601808)、恒力石化(600346)、石化油服(600871)等漲超4%。

　　傳媒股繼續(xù)走強(qiáng)，天龍集團(tuán)(300063)、兆訊傳媒(301102)、值得買(300785)、掌趣科技(300315)、易點(diǎn)天下(301171)、人民網(wǎng)(603000)等超10股漲?；驖q超10%。

　　醫(yī)藥生物全天強(qiáng)勢(shì)，諾思格(301333)、泓博醫(yī)藥(301230)、普蕊斯(301257)、迪安診斷(300244)、近岸蛋白(688137)等超20股漲?；驖q超10%。

　　在多只商業(yè)航天熱門股提示風(fēng)險(xiǎn)的情況下，商業(yè)航天概念股掀跌停潮，航天環(huán)宇(688523)、航天智裝(300455)、廣聯(lián)航空(300900)、航天宏圖(688066)、航天南湖(688552)、高華科技(688539)等近20股跌?；虻?0%。

　　國(guó)防軍工表現(xiàn)不佳，江航裝備(688586)、國(guó)科軍工(688543)、金信諾(300252)、合眾思?jí)?002383)、烽火電子(000561)、北方導(dǎo)航(600435)等跌?；虻?0%。

　　建筑材料表現(xiàn)不佳，再升科技(603601)、四川金頂(600678)等跌停，魯陽(yáng)節(jié)能(002088)、瑞泰科技(002066)、國(guó)際復(fù)材(301526)、金晶科技(600586)等跌超5%。

　　A股有望迎來(lái)新一輪做多行情

　　財(cái)信證券認(rèn)為，短期內(nèi)，投資者可繼續(xù)積極參與市場(chǎng)，把握好“春季躁動(dòng)”行情下的主題投資機(jī)會(huì)，逐步聚焦主線板塊，同時(shí)注意輪動(dòng)節(jié)奏。中期來(lái)看，在慢牛預(yù)期、春季躁動(dòng)、全球權(quán)益共振走強(qiáng)行情加持下，維持“A股有望迎來(lái)新一輪做多行情，可擇機(jī)吸納A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”判斷。

　　中原證券認(rèn)為，進(jìn)入1月份以來(lái)，市場(chǎng)交投再度活躍，兩融余額同步攀升，增量資金入場(chǎng)跡象明確，為行情延續(xù)提供支撐。國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下行，居民存款向權(quán)益市場(chǎng)“搬家”的趨勢(shì)為市場(chǎng)提供了充裕的流動(dòng)性環(huán)境。人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，共同推升了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。 2025年12月CPI同比漲幅微幅擴(kuò)大，顯示內(nèi)需出現(xiàn)邊際改善跡象。在量能有效放大、政策預(yù)期積極、產(chǎn)業(yè)催化不斷的背景下，預(yù)計(jì)本輪行情有望持續(xù)推進(jìn)。預(yù)計(jì)上證指數(shù)維持小幅震蕩上行的可能性較大，建議投資者密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向。

　　東吳證券認(rèn)為，上證指數(shù)突破4150點(diǎn)，走勢(shì)結(jié)構(gòu)上看短期仍有慣性上沖的概率，量能刷新了歷史紀(jì)錄，且整體市場(chǎng)走勢(shì)K線無(wú)明顯異常，巨大的量能說(shuō)明短期資金進(jìn)入市場(chǎng)較多但也說(shuō)明買賣方分歧較大，一旦量能無(wú)法維持或者收盤出現(xiàn)放量滯漲或者下跌的走勢(shì)短期波動(dòng)將加大。

　　開(kāi)源證券認(rèn)為，泡沫的呈現(xiàn)往往取決于“容器大小”，有一個(gè)很有意思的比喻是“往杯子里倒酒”與“往缸里倒酒”泡沫的情況是不一樣的，在中美流動(dòng)性寬松+A股估值牛市+政策大力支持發(fā)展科技(產(chǎn)業(yè)高景氣)的基礎(chǔ)上(往缸里倒酒)，認(rèn)為言AI泡沫仍尚早，只是倉(cāng)位和累計(jì)漲幅的壓力隨時(shí)可能需要一定的消化。強(qiáng)者恒強(qiáng)的核心因素仍在于ΔG，如果ΔG開(kāi)始出現(xiàn)明顯的疲軟則可能處于平頂消化估值+成長(zhǎng)回歸價(jià)值的過(guò)程。當(dāng)前并未見(jiàn)到ΔG的顯著拐點(diǎn)，那么AI硬件在現(xiàn)階段更有可能跟隨估值牛的大環(huán)境延續(xù)。

　　東方證券表示，目前市場(chǎng)最擔(dān)心的仍是成交量持續(xù)放大之后的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成交量持續(xù)放大之后，的確會(huì)引起市場(chǎng)波動(dòng)，尤其在滬綜指17連陽(yáng)且逼近4200點(diǎn)之時(shí)。從整體格局而言，融資余額雖有上升，但額度依然較為充沛，指數(shù)整體雖有上漲，但主要漲幅集中在人工智能和商業(yè)航天板塊，券商、紅利等指數(shù)權(quán)重仍處于低位，賺錢效應(yīng)比較集中還未達(dá)到發(fā)散狀態(tài)，因此，目前市場(chǎng)走勢(shì)比較健康；但熱門板塊高低切換可能近期發(fā)生，勢(shì)必引起市場(chǎng)較大波動(dòng)，仍屬于市場(chǎng)正常熱點(diǎn)切換行為，投資者需要提防板塊調(diào)整帶來(lái)的持倉(cāng)市值回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　中泰證券表示，一季度乃至更長(zhǎng)時(shí)間市場(chǎng)或呈現(xiàn)市場(chǎng)底部抬升與主線不斷活躍的特征：宏觀環(huán)境看，2026年我國(guó)經(jīng)濟(jì)或仍處于弱復(fù)蘇通道。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“強(qiáng)科技”并行的政策框架下，科技相關(guān)領(lǐng)域更容易獲得持續(xù)性的制度支持、財(cái)政資源傾斜以及資本市場(chǎng)配套政策呵護(hù)。產(chǎn)業(yè)層面看，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換已初具成效，已有一批初具規(guī)模的高科技上市公司從“政策驅(qū)動(dòng)”逐步走向“業(yè)績(jī)驗(yàn)證”，為中長(zhǎng)期資金參與和持續(xù)定價(jià)提供了必要條件。資金方面，市場(chǎng)長(zhǎng)線資金托底，政策推動(dòng)下市場(chǎng)或維持交投活躍。長(zhǎng)線資金入市，居民資金入市與資本市場(chǎng)政策支持力度上升為市場(chǎng)提供必要流動(dòng)性條件，下行風(fēng)險(xiǎn)整體可控。